昨天大跌（创业板 -4.37%，49 家跌停）。

研报日 2026-10-22发布 2026-10-23价格截至 10/22 收盘

昨天大跌（创业板 -4.37%，49 家跌停）。今天读到的硬数据两头分化：AI 上游在加速（韩国存储出口、设备交期、AIDC 订单），消费端在走弱（9 月手机出货 -23%、30 城新房 -18%）。大盘温度从「防守」升到「中性」，只是因为量能分数不再扣分，宽度反而更差。这不是转强信号，继续等止跌。

今天的新变化

事实电池级碳酸锂一周跌 16.5%，到 10.2 万元/吨；锂辉石提锂每吨亏 1 万元；钨精矿一周跌 18.2%（截至 10/16）。小金属的情绪退潮很快。
事实9 月中国进口晶圆厂设备 47 亿美元，同比 -6%；但北京 +148%、辽宁约 +560%（1–9 月）。研报测算日本 KOKUSAI 设备交期从 6 个月拉长到 8 个月。设备股却在跌：中微离高点 -46%，20 日 -25%。
【事实·单一来源】杰瑞股份 Q3 净利 6.91 亿元，同比 +22%，毛利率 33%；AIDC（数据中心）燃机电源的新订单 1Q 20 亿、2Q 45 亿、3Q 约 102 亿（JPM 渠道跟踪）。股价离高点 -49%。
事实Q3 能繁母猪（能生小猪的母猪）存栏环比 -4.7%，去化在加速；但研报测算大摩认为 4Q 猪价还会降，拐点要到 2027 年 2–3 季度。生猪期货已经在 3 年最低位。
研报测算大摩把 2027 年 4 季度 Brent 预测从 75 上调到 90 美元。事实ICE 柴油超过 1,400 美元/吨，高于 2022 年峰值。燃油期货 20 日 +24.5%，处在 3 年最高位，不追。