归档 · 34 篇

投研日报

每天从研报资料库当日更新的研报与纪要里，挑最重要的信息做要点分析

2026-11

投研日报 · 研报日 2026-11-04研报日 2026-11-04
投研日报 11/5 （研报日 11/4，价格截至 11/4 收盘）
AI 链「订单加速、股价加速杀」的背离又拉大一档。研报日 2026-11-03
AI 链「订单加速、股价加速杀」的背离又拉大一档。中际旭创 11/3 单日 -12.7%（离一年高点 -65%），同一天的材料里，亚马逊 Q3 资本开支 +120%，正帆科技 Q3 新签订单 +92%，德福 HVLP4（高端铜箔）10 月一个…
AI 链"业绩上修、估值被杀"进一步加深。研报日 2026-11-02
AI 链"业绩上修、估值被杀"进一步加深。中际旭创订单已排到 2027 年，股价离高点 -60%；电子布涨了 217%，巨石股价离高点 -62%。另一条新线：电价开始上行，火电利润 2027 年可能修复。
设备和 AI 电源的订单还在加速，收入和股价却卡住了。研报日 2026-11-01
设备和 AI 电源的订单还在加速，收入和股价却卡住了。东京电子把 2027 年 WFE（晶圆厂设备支出）上调到 2,100 亿美元，中微、北方华创订单创新高，但 3Q 收入被零部件短缺拖住，股价离高点 -49% 到 -56%。历史同类走法近…

2026-10

上游还在上修，内需却在降温。研报日 2026-10-31
上游还在上修，内需却在降温。KLA 把 2027 年晶圆厂设备支出（WFE）上调到 2000 亿美元以上，闪迪靠涨价拿到超指引收入；但 10 月 PMI 49.3，低于预期，新订单跌破 50。周一大概率继续偏防守，科技上游的基本面和价格还…
海外财报确认上游还在加速。研报日 2026-10-30
海外财报确认上游还在加速。三星 DRAM 价格环比 +20%，2027 年的 HBM 已经卖完；GEV 燃机价格同比 +50%，交付排到 2032 年。A 股对应的标的却离高点 -50%~-62%，大盘也转成防守，所以今天基本面和价格背…
AI 把上游元件的产能吃满，涨价从存储、CCL 扩到 MLCC（多层陶瓷电容）和磷化铟衬底。研报日 2026-10-29
AI 把上游元件的产能吃满，涨价从存储、CCL 扩到 MLCC（多层陶瓷电容）和磷化铟衬底。同时国内本土需求在降温：机器人销量环比 -10%，电池排产环比 -2%。要选上游的「卖铲人」，不选整机。
成本在往上游元件集中，中游整机在被挤压。研报日 2026-10-28
成本在往上游元件集中，中游整机在被挤压。功率器件、PCB、存储在涨价，汇川毛利率环比 -5pp、特锐德 -140bp，君正、南亚新材利润环比 +67%/+218%。同时地产销售重新转负：19 城新房网签同比 -28%（10/24 当周，…
利润在往上游和出口集中，内需没跟上。研报日 2026-10-27
利润在往上游和出口集中，内需没跟上。9 月工业利润同比 +14.1%，但季调后环比 0%；万华三季度利润 +84%，靠的是 MDI 出口 +25%。同期社零只 +1.1%，地产投资 -20.6%。能赚钱的是有海外订单、有涨价权的公司，不…
真正在收紧的是库存，不是题材。研报日 2026-10-26
真正在收紧的是库存，不是题材。国庆后第一周铜去库 22kt、铝 -53kt，9 月 CCL（覆铜板）出口单价同比 +116%，但有色期货 8 个品种全在 20 日线下。内资纪要一天出了 52 篇物理 AI（前一天 11 篇），大摩调查却…
大盘权重有人托，小盘和科技没人托。研报日 2026-10-25
大盘权重有人托，小盘和科技没人托。高盛统计国家队偏好的前 10 只 ETF 近两周净流入约 1,700 亿元，本月至今接近三年最高、主要买沪深300 ETF；同期中证1000、创业板 1 个月（美元口径）跌 14.9%/23.9%…
存储股价和基本面背离最大。研报日 2026-10-24
存储股价和基本面背离最大。据摩根大通统计，三星、SK 海力士、美光从 9 月高点平均跌了 42%，但野村和摩根大通都说存储厂 10 月已经把 2027 年的量和价锁进长协（违约罚金是年需求的 50–100%）。股价在提前交易「明年…
昨天是放量反弹（沪深300 +1.7%，跌停只有 6 家），但今天研报里最硬的数据都在说同一件事：芯片在「涨价不涨量」。研报日 2026-10-23
昨天是放量反弹（沪深300 +1.7%，跌停只有 6 家），但今天研报里最硬的数据都在说同一件事：芯片在「涨价不涨量」。9 月中国芯片进口量只多了 1.7%，进口金额却多了 74.7%。上游缺货和涨价还在扩散，下游手机、汽车、地产仍弱。
昨天大跌（创业板 -4.37%，49 家跌停）。研报日 2026-10-22
昨天大跌（创业板 -4.37%，49 家跌停）。今天读到的硬数据两头分化：AI 上游在加速（韩国存储出口、设备交期、AIDC 订单），消费端在走弱（9 月手机出货 -23%、30 城新房 -18%）。大盘温度从「防守」升到「中性」，只是…
AI 上游材料的涨价还在往前推（玻纤布 10 月又提价，澜起利润比预期高 47%），但相关股票还在跌；同时宁德时代三季度利润环比下降，政策成本开始落到利润表。研报日 2026-10-21
AI 上游材料的涨价还在往前推（玻纤布 10 月又提价，澜起利润比预期高 47%），但相关股票还在跌；同时宁德时代三季度利润环比下降，政策成本开始落到利润表。基本面和股价的背离在拉大，但大盘还在防守档，先等价格止跌，不抢。
焦煤卡今天触发证伪线，需要你定。研报日 2026-10-20
结论：焦煤卡今天触发证伪线，需要你定。焦煤主力离 60 日高点 -18.4%，卡片规则是 -15% 就离场；同期动力煤港口价站上 1,000 元，两种煤走势完全相反。
三季度 GDP 和 9 月消费都好于预期，覆铜板（CCL，做电路板的基材）公司三季报也大幅超预期，但相关股票还在跌。研报日 2026-10-19
结论：三季度 GDP 和 9 月消费都好于预期，覆铜板（CCL，做电路板的基材）公司三季报也大幅超预期，但相关股票还在跌。业绩没塌，压着股价的是外资撤离和估值，等价格企稳再说。
投研日报 · 研报日 2026-10-18研报日 2026-10-18
投研日报 10/19 （研报日 10/16–10/18 周末，价格截至 10/16 收盘；重启补发）
结论：10/16 读到的「电池需求强」今天被拆穿——国内终端在缩，排产靠出口和补库撑着，对 10/14 记的碳酸锂看多候选是明确反证。研报日 2026-10-17
10/16 读到的「电池需求强」今天被拆穿——国内终端在缩，排产靠出口和补库撑着，对 10/14 记的碳酸锂看多候选是明确反证。
研报日 10/16，价格截至 10/16 收盘研报日 2026-10-16
投研日报 10/17（新版）研报日 10/16，价格截至 10/16 收盘
投研日报 · 研报日 2026-10-15研报日 2026-10-15
投研日报 10/16 （研报日 10/15，精读 23 篇；另有 5 篇是扫描件没有正文；价格截至 10/15；今天没有 Spark 晨报）
投研日报 · 研报日 2026-10-14研报日 2026-10-14
投研日报 10/15 （研报日 10/14，精读 27 篇，其中 7 篇扫描件已在本机 OCR；A 股/期货价格截至 10/14）
投研日报 · 研报日 2026-10-13研报日 2026-10-13
投研日报 10/14 （研报日 10/13，精读 20 篇；A 股价格截至 10/13）
投研日报 · 研报日 2026-10-12研报日 2026-10-12
投研日报 10/13 （研报 10/12，精读 26 篇｜个人研究，不给买卖建议｜A 股价格截至 10/9）
投研日报 · 研报日 2026-10-10研报日 2026-10-10
投研日报 10/11 （研报 10/8–10/10，精读 28 篇；个人研究，不给买卖建议）
个人研究，不构成买卖建议。研报日 2026-10-09
投研日报 10/10 （研报日 10/9，精读 23 篇外资，5 篇扫描件已换备选）个人研究，不构成买卖建议。
个人研究，不构成买卖建议。研报日 2026-10-08
投研日报 10/9 （研报日 10/8，精读 24 篇，全是外资）个人研究，不构成买卖建议。
个人研究，不构成买卖建议。研报日 2026-10-07
投研日报 10/8 （研报日 10/7，读了 22 篇）个人研究，不构成买卖建议。
个人研究，不构成买卖建议。研报日 2026-10-06
投研日报 10/7（研报日 10/6）个人研究，不构成买卖建议。
投研日报 · 研报日 2026-10-05研报日 2026-10-05
投研日报 10/6（研报日 10/5）
投研日报 · 研报日 2026-10-04研报日 2026-10-04
投研日报 10/5（共读 26 篇，扫描件 1 篇跳过）
投研日报 · 研报日 2026-10-03研报日 2026-10-03
📑 投研日报 10/4 （研报日期 10/1–10/2，精读 7 篇外资；个人研究，不构成买卖建议）
投研日报 · 研报日 2026-10-02研报日 2026-10-02
📑 投研日报 10/3 （研报日期 9/30–10/1，精读 8 篇外资；个人研究，不构成买卖建议）
投研日报 · 研报日 2026-10-01研报日 2026-10-01
🔗 先跟我们的数据对照（休市中，数据截至 9/30）